海通策略:人口预期寿命延长、出生率低迷 中国人口老龄化速度前所未有

金融界网站2020-05-31

来源:海通策略 核心结论: ①中国已步入老龄化社会,19年65岁及以上人口占比近12.6%,老龄化速度超过美欧,未富先老现象突出。②日本居家养老是主流、介护保险制度独具特色,美.

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  核心结论:中国已步入老龄化社会,19年65岁及以上人口占比近12.6%,老龄化速度超过美欧,未富先老现象突出。②日本居家养老是主流、介护保险制度独具特色,美国养老地产更风靡,太阳城和CCRC模式受众广泛。③中国老龄化加速将推动商业保险、养老医疗、科技养老等“银发经济”快速发展。 爱家房产 http://www.lovejia.cc

  如何应对加速的老龄化?

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  2019年中国新生儿数量为1465万人,较2018年减少约58万,预计2020年将继续下降,出生人口连降加快老龄化到来。人口是经济增长和社会发展的基础和主体,年龄结构是人口质量和人口结构最基本、最核心的决定因素,研究人口年龄结构特别是老龄化问题意义重大。本专题在我们前期报告《老有所养,时不我待—20140209》、《漂洋过海看养老—20140222》基础上深化研究,分析中国老龄化现状及特点,总结国外养老政策与产业发展经验,并探讨中国“银发产业”发展前景。 麻城教育网 http://www.machengedu.cn

  1.未富先老——中国正加速迈入老龄化社会

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  中国已于2000年步入老龄化社会,人口平均年龄直追美、日。由于生育率下降和人均寿命延长,老龄化是世界各国普遍面临的重要问题,但中国由于长时间实行计划生育政策,中国已经跑步进入老龄化社会。按照国际通行划分标准,当一个国家(地区)65岁及以上老年人口占总人口比例超过7%,或60岁及以上老年人口占总人口比例超过10%,意味着这一国家(地区)进入老龄化社会。根据联合国人口署统计,2000年中国60岁及以上人口占比首次超过10%达10.03%,2002年中国65岁及以上人口占比首次超过7%达7.08%,标志着中国最早已于2000年正式步入老龄化社会。2019年,中国65岁及以上人口达1.76亿,较2000年的0.88亿增长近一倍,占总人口比例为12.6%。2019年中国社会人口平均年龄达37.6岁,同期美国、日本、欧洲、印度社会人口平均年龄分别为38.9岁、46.7岁、41.7岁、30.0岁,以上各国工作人口占总人口比例分别为70.7%/65.2%/59.4%/65.2%/67%。预计2030/2050年中国60岁及以上人口占比达24.8%/34.6%、65岁及以上人口占比达16.9%/26.1%,人口平均年龄达41.2岁/45.6岁。

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  海通策略:人口预期寿命延长、出生率低迷 中国人口老龄化速度前所未有预期寿命延长、出生率低迷,中国人口老龄化速度前所未有。随着生活水平提高和医疗条件改善,中国人口预期寿命显著延长,从1960年44岁提高到2019年77岁,部分沿海发达地区人口预期寿命更高,2019年上海户籍人口预期寿命高达83.66岁。生育意愿持续走低、二胎政策效果不及预期造成中国人口出生率连降,2019年中国人口出生率仅为10.48‰,新生儿数量仅1465万,较2018年下降58万,创70年以来新低。此外,建国后鼓励生育的政策催生了新中国第一次婴儿潮,人口出生率连续5年维持在37%以上,三年自然灾害结束后经济形式转好带来补偿性生育,触发了第二次婴儿潮,10年内出生人数逾2.5亿,占当前中国人口总数的17.6%。这两波婴儿潮出生的人口将在2010-2030年间逐渐步入老年,庞大的潜在老龄人口使中国即将面临快速发展的老龄化形势,预期中国2010-2030老龄化速度与日本社会老龄化最为迅速的时期(1990-2010年)相仿。新生儿数量不足、潜在人口集中迈入老年,将加快中国人口的老龄化速度,从65岁及以上人口占比上升速度来看,中国人口老龄化速度前所未有。当一国(地区)65岁及以上人口占总人口比例超过14%,则意味着进入深度老龄化社会,根据联合国人口署预测,2025年中国65岁及以上人口占总人口比例达14.03%,将进入深度老龄化社会。这意味着中国65岁及以上人口占比从7%(老龄化)上升至14%(深度老龄化)仅用24年(2002-2025),而这一过程美国用了71年(1942-2012)、日本用了24年(1971-1994)。我们还尝试用单位时间(1年)社会人口平均年龄变化来刻画老龄化速度,2000-2018年间中国老龄化平均速度达到0.34岁/年,而同期美国、日本、欧洲老龄化速度分别为0.19岁/年、0.32岁/年、0.17岁/年,这一时期中国老龄化速度甚至快于日本。若以此速度发展, 2050年中国人口平均年龄将达到45.6岁,14岁及以下人口占总人口比例仅为14.15%,65岁及以上人口占总人口比例将达到26.07%,届时每4个中国人中将有一位65岁及以上年龄的老人。

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  3.方兴未艾——中国“银发经济”前景广阔 头条新闻 http://www.itvgov.cn

  养老产业链是为满足老年人口健康、幸福需求的综合性产业集合。美、日根据两国国情特点,发展出较为完善且各具特色的养老产业链:美国养老产业由市场主导,优先发展社区生活协助、专业医疗服务、专业护理服务为代表的养老服务业,而美国养老地产项目就是这些养老服务的重要载体;日本养老产业更具人性化关怀,在尊重东方文化特点的基础上聚焦有效保障老年人生活质量,除养老保险、健康医疗等产业外,还衍生出介护这一独居特色的养老产业。综合来看,养老产业涵盖吃、住、照护、医疗、金融、文化、娱乐、科技等多个方面,是为满足老年人多层次需求的产业体系,从“老有所养”、“老有所医”提供的基本生活保障,到“老有所乐”提供的心理及精神层面升级需求。 一元特卖 http://www.1ytm.cn

  老有所养:商业养老保险覆盖亟需提高,日式居家养老值得借鉴。中国养老金体系三大支柱分别为基本养老保险、年金和个人养老金,其中第一支柱占比达85%,远高于美国的11%,随着老龄化速度的加快第一支柱已独木难支。根据国际经验,养老金替代率大于70%才可维持退休前的生活水平,若低于50%则生活水平较退休前会有大幅下降,2010年中国养老金替代率就已降至50%,中国基本养老保险只能提供最为基础的生活保障,难以满足更高水平的生活需要,作为重要补充的商业养老保险需求势必增加。当前中国商业养老保险在养老体系中参与度较低,保费收入中寿险收入占比远低于日本,2019年寿险收入占比仅为53.4%,而日本自2001年以来均保持在70%以上;中国保险密度也远低于日本,2018年中、日寿险保险深度分别为2.25%、6.72%。2019年中国保险公司寿险业务保费收入为22754.0亿元,2018年中国寿险保单数达0.89亿件,寿险业务净收入为16334.3亿元,是2000年迈入老龄化时寿险净收入的24.2倍,借鉴日本经验,老龄化加速发展会带来保费收入快速上升,未来中国保险行业有相当大的发展空间。中国传统文化受儒家影响颇深,具有典型的东方文化特征,居家养老比福利设施养老更符合世俗观念,日本的经验启示我们居家养老与社区养老将发展为中国养老模式的主流,设施养老则成为辅助模式。2010-2018年间中国65岁及以上人口数增长4764.0万人,而同期养老机构数仅增长12.8万个、养老床位数仅增长412.2万个,平均1393名老年人才拥有一家养老机构,供给远远小于市场需求,居家养老更加符合中国的国情现实。与传统养老机构和老年医疗设施相比,居家养老的模式成本低、效用高、服务种类更多元,同时还能缓解了老年人住院需求与供给不匹配的情况,节省了医院床位,高效分配了资源。养老机构应顺应国内养老需求,业务发展向居家养老模式倾斜,借鉴日本介护服务的经验,着重开发包括上门护理、日托康复、居家疗养等在内的居家养老服务。随着“互联网+”、5G技术的普及应用,信息化、智能化也为居家养老手段创新和模式创新提供了新机遇。

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  海通策略:人口预期寿命延长、出生率低迷 中国人口老龄化速度前所未有武汉新闻网,日本65岁及以上人口是医疗消费和药品消费的主力,贡献了60.3%的国民医疗费和58.3%药房配药费用,随着中国老龄化进程加快,老龄病人群体对医疗消费和药品消费需求必然上升,特别是抗肿瘤、心脑血管等老年热门用药需求巨大,2015年全国调查高血压患病粗率达27.9%、年龄标化高血压患病率达23.2%,2017年国内抗肿瘤药物零售市场规模达1268.19亿元,2005-2017年复合增长率达17.3%,未来庞大的人口基数将使医疗、制药产业受益空间将扩大。近年来中国医疗器械市场规模始终保持两位数增长,2018年中国医疗器械市场规模已经达到5304亿,未来随着老年人医疗和康复疗养需求上升,老龄化加速也为医疗器械产业创造更多的机会。国务院《关于加快发展养老服务业的若干意见》中更是明确提出,要积极推进医疗卫生与养老服务相结合,探索医疗与养老机构合作新模式。要做到老有所“医”,老年医疗等产业的发展,是大势所趋、应有之义。随着物质生活水平不断提高,国民健康意识也不断增强,持续推动着养生及保健需求快速上升,老年人更是其中的主力军。近年来保健食品/膳食营养补充食品需求更是井喷式爆发,线上销售额从2015年的80.6亿元快速攀升至2019年的214.8亿元,在“双十一”以及年货需求的推动下,保健食品/膳食营养补充食品销售额逐年攀升创新高。值得重视的是,由于保健食品、保健用品市场进入门槛较低,巨大的市场需求和利润吸引很多小型作坊不断滋生,导致市面上保健品良莠不齐。有关部门也制定了一系列工作方案,旨在加强保健品监管、规范市场秩序,促进保健品企业的健康发展,国家13部门联合发布《“十三五”健康老龄化规划》也明确指出,要“发挥中医药(民族医药)特色,提供老年健康多元化服务”,养生及保健品产业前景可期。

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  老有所乐:前沿科技渗透养老产业,科技养老、智慧养老逐渐兴起。近年来中国物联网、云计算与人工智能技术发展迅猛,2018年中国人工智能领域专利申请量已超过美国达94539件,这为突破传统养老模式、探索发展智能养老带来可能。在万物互联时代,前沿科技逐渐渗透到养老产业,科技养老、智慧养老应运而生,可穿戴智能终端设备、养老导向智能家居设备、智慧养老机器人(行情300024,诊股)等领域迅速发展:可穿戴智能终端设备借助智能感知与网络,实现老年人的生活辅助、生理数据实时监测采集、慢性病管理等功能,在智能健康管理与智能医疗辅助方面作用巨大,今年可穿戴智能设备市场规模增长迅速,2019年底可穿戴智能设备制造收入已达877亿,较2018年同期增长了145%;越来越多的前沿技术应用到养老导向智能家居设备中,除安全健康智能监护外,为辅助半自理老人进食、洗浴,智能餐桌、智能洗浴辅助设备等智能家居逐渐进入市场,国内针对老年人智能家居产业虽处于起步阶段,但巨大的市场需求刺激下发展前景广阔;当前服务型机器人产业逐渐兴起,养老机器人是其重要发展方向之一,根据目标用户健康状况的不同,养老机器人分为安全监护型、保健型、日常照顾型、娱乐性等,满足老人生理安全监护、康复训练、日常清洁等需求,家用机器人市场发展迅速,2018年全球个人/家用机器人销量达750万台,较2009年增长超200%,未来随着技术成熟与应用,机器人、人工智能等产业将迎来更多发展机会。 一元特卖 http://www.1ytm.cn

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  风险提示:向上超预期:疫情快速有效控制,国内改革大力推进;向下超预期:疫情传播不确定性增加,中美贸易关系恶化。 头条新闻 http://www.itvgov.cn

   

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