科创板能否成为中国的纳斯达克?

全民财经网2019-07-25

全中国规模最大,知名度最高的几家科技企业,比如阿里巴巴、腾讯、百度、京东等,都在海外上市,没有一家在中国A股上市。这让国内广大A股股民感到遗憾,也是股市监管层一大尴.

中国规模最大,知名度最高的几家科技企业,比如阿里巴巴、腾讯、百度、京东等,都在海外上市,没有一家在中国A股上市。这让国内广大A股股民感到遗憾,也是股市监管层一大尴尬。

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为了弥补这一缺憾,监管层不可谓不努力。2009年10月,中国创业板在深圳交易所开板启动。2013年底,“新三板”股转系统开始向全国接收企业挂牌申请。 爱家网 http://www.lovejia.cc

但是,不管是创业板,麻城教育网,还是新三板,离一开始成立的初衷:打造中国的纳斯达克,似乎还相去甚远。

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以创业板为例,从2009年算起,创业板开板差不多10年。截至2019年7月22日,创业板上共有上市企业767家,总市值50304亿元人民币,大约是A股主板市场的1/8左右(沪市+深市A股总市值大约40万亿)。

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从历史回报来看,创业板可能也没有达到投资者们一开始的预期。以创业板指数(399006)来计算。2010年6月初,创业板指数为1000点。截至2019年6月底,创业板指数为1511点左右,9年以来累计回报50%左右,年化回报4.7%左右,让很多投资者失望而归。当然,同期的A股主板,回报更差。沪深300指数的年回报,仅为3.8%,还不如创业板指数。 爱家网 http://www.lovejia.cc

现在我们来讨论一下这个问题:新开始的科创板,能否成为新的纳斯达克?

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首先,我们不妨来对比一下科创板和创业板的异同。

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注:数据来源:Choice。科创板财务数据基于2019年6月30日,创业板财务数据基于2019年3月31日。其他数据基于2017年7月22日。 一元特卖 http://www.1ytm.cn

严格来讲,拿科创板的25只股票,去和创业板的760多只股票对比,不太合理。这是因为,两个市场的上市要求和标准不同,历史也相差甚远。而且,一开始被批准上市的25家科创板企业,应该是申请上市的100多家企业中实力最强,基本面最好的候选企业。 一元特卖 http://www.1ytm.cn

从上面的财务数据对比中,我们可以看出,25家科创板企业的销售额中位数为3.17亿元左右,高于创业板企业的销售额中位数:1.9亿元。25家科创板企业的利润中位数为5600万人民币左右,也要高于创业板企业的利润中位数(1500万左右)。

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但是,如果我们拿科创板的25家企业,和创业板指数(399006)中的100个成员进行对比,其可比性就要强很多。比如,科创板在7月22日休市后,总市值大约为5300多亿,平均每家企业的市值为215亿左右。而创业板指数100家企业的总市值,为24405亿左右,平均每家企业244亿左右,和科创板企业非常接近。

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但是,创业板指数中的100家公司,估值要比科创板企业低很多。举例来说,创业板指数100家公司的平均市盈率,大约为37倍。而科创板企业的平均市盈率,为53倍左右,比创业板100家公司高出了40%。 汉口学院自考 http://hkxy.ekedu.cc

创业板指数100家企业的基本面,也要明显好于科创板企业。比如,创业板指数100家企业的销售额中位数为6.45亿,大约是科创板企业销售额中位数的2倍;平均利润为8400多万,比科创板企业的平均利润高出50%左右。 汉口学院自考 http://hkxy.ekedu.cc

科创板受到政府的大力支持,再加上其刚刚开板,吸引了足够多的眼球。像华兴源创这样成功的夫妇创业故事,更是让无数读者和投资者感到兴奋。对于他们来说,购买一只科创板股票,买到的不仅是一只股票,更可能是一个白手起家,勤劳致富的中国梦。 银价网 http://www.yinjiaw.cn

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