科创板开闸:伟大不是一天建成的

全民财经网2019-07-23

2019年,中国金融市场最大看点,大概首推科创板的创立。 从2018年11月高调宣布到开板,全程不过200天。高规格高效率的科创板,7月22日开始交易,这对于中国金融市场意味着呢?科创.

2019年,中国金融市场最大看点,大概首推科创板的创立。

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从2018年11月高调宣布到开板,全程不过200天。高规格高效率的科创板,7月22日开始交易,这对于中国金融市场意味着呢?科创板时刻,我们应该如何选择机会?7月19日在上海举办的FT创新对话,主题就是科创板。申银万国首席市场专家桂浩明与蔚来资本管理合伙人张君毅展开了讨论,笔者主持了这场对话。借此与大家分享一下要点。

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科创板为何成立

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科创板的成立,首先来自地方探索,也就是上海方面的努力。

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上海一直在努力建设国际金融中心,进行了多方面的探索,科创板是其中重要一环。2009年,中国国务院曾经发布支持上海建设国际金融中心和国际航运中心的意见,其中明确提出,020年,“上海基本建成与中国经济实力和人民币国际地位相适应的国际金融中心”。如今,2020大限将至,上海对于国际中心的尝试显然仍需努力。

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随着经济转型,昔日重要的行业光彩褪去,逐渐让位于科技领域的争夺,“上海为何没有阿里巴巴”等提问,也一度引发热门讨论,引发对于上海创新空间的焦虑。重塑上海的创业创新氛围,可以说成为一个潜在突破口,此前也尝试过战略新兴板等计划。这种情况下,科创板,结合了金融和创新的想象,成为上海地方的努力推动方向。

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当然,除了地方推动之外,众所周知,在监管机构正式批准之前,科创板就得到了直接来自高层的首肯。事实上,科创板正式宣布是在2018年的中国国际进口博览会上。以此而言,科创板算得上是地方探索和顶层推动的共同成果。这种模式,在中国并不鲜见,这有助于新政策新事物迅速出台。但是,最终是否落地成功,其实还需要市场的检验。 爱家网 http://www.lovejia.cc

科创板股票走势会如何

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根据上交所数据,截止7月18日,有148家科创板受理公司。如果按照目前申请公司数量来看,募资总额已经超过2018年上海交易所主板。

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其中,25家公司将在22日上市。目前这25家公司半年业绩已经公布,23家净利同比均实现增长,但是新光光电、铂力特,则出现了业绩同比下滑。从行业来看,机械与电子类成为首批公司集中地,两个行业超过一半。这些公司,并非全部就是大家设想的高新技术行业,不少其实来自传统行业的转型。多少真的具备技术含量以及可持续盈利能力,需要投资者加以甄别。

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对于一家企业来说,是否选择上科创板,其实也有考虑。科创板最低的标准之一,是市值10亿元以上,连续两年盈利,两年累计扣非净利润5000万元。这个门槛,对于不少高新企业来说,不再是难事,问题是否一定要挤进这一门槛?未必。张君毅指出,上市与否,标志一个重大的战略决策转向:企业上市之前,往往处于人治状态,很多交易可以在不公开情况下,小范围决定,而企业上市之后,往往处于法治状态,这意味着很多交易必须公开。从这个角度讲,上市融资,对于真正优秀的企业,其实有昂贵的成本。 本文来自武汉新闻网 http://www.wh-edu.cn/

对于多数个人投资者而言,最关心的还是哪些股票可以买。对比新三板的500万门槛,科创板的投资门槛看起来比较低(50万),但所需要的隐性门槛其实远远超过。投资科创板,需要了解的技术背景高于传统行业公司,投资者的知识储备需要更新,不能仅仅凭借概念就买入。张君毅从一级市场投资人视角,建议二级市场投资者购买之前,还应多咨询相关行业人士。他举例说,比如大数据,听起来很时髦,但是了解行业人就知道,不少行业内公司赚钱并不容易。

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科创板交易规则揉合了其他几个板块特点,也有不同。特点之一,在于新股上市后的前5日不设涨跌幅。这意味着什么?桂浩明认为分化可能是最大趋势。如果已经打中新股,那么更应该争取落袋为安,如果不是炒新的专业投资者,也许不要着急入手,其实可以等等看,让价格回归到合理区间。 一元特卖 http://www.1ytm.cn

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科创板宣布之际,市场一度揣测,到底是“科技创新板”还是“科技创业版”。科创板英文是star market,其实就是明星市场,这意味着寻找明星。其中,高新技术产业和战略性新兴产业市场是扶持要点,因此新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、生物医药都是要点。如果对比纳斯达克,科创板五套标准中,还多一个新的标准,那就是看重企业研发,“近一年营业收入不低于人民币2亿元,且最近三年研发投入合计占最近三年营业收入的比例不低于15%”。 爱家网 http://www.lovejia.cc

看重技术,对于企业成长甚至国家战略也许是好事,但是对于投资者而言却非一一对应。资本市场对于技术创新的认可,自有一套规则。张君毅有多年一级市场投资经验,他对比美国上市的中国科技公司,拼多多之类受到欢迎的,往往是商业模式的创新公司,而不是技术创新的公司。

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